No artigo de hoje, vamos falar sobre o que é tag along e como os investidores minoritários são protegidos no mercado acionário.
O que é Tag along?
Tag along é um mecanismo de proteção para os investidores minoritários. Uma empresa de capital aberto, pode ter suas ações adquiridas por várias pessoas. Dentro desse universo de investidores vão ter acionistas minoritários e acionistas controladores. Os minoritários são aqueles que possuem uma pequena porcentagem nas ações, enquanto os controladores detêm um número maior que 50% das ações da empresa.
Quando há uma grande negociação e os acionistas controladores vendem sua parte da empresa para outras pessoas, os acionistas minoritários que possuem ações com tag along também podem vender para esses novos comprados pelo mesmo preço.
Por exemplo, os controladores da empresa X estão vendendo suas ações para uma empresa Y por 100 reais cada. Os acionista minoritários podem também participar dessa transação e também vender suas ações para a empresa Y por 100 reais.
O exemplo acima é relacionado a ações com 100% de tag along, porém existem ações que podem ter 90%, 80% de tag along, etc.
Participar dessa venda é opcional para os acionistas minoritários.
Ações ordinárias (ON) são obrigadas a oferecer uma tag along de no mínimo 80%. Ou seja, caso a empresa seja vendida para outros donos, os investidores minoritários podem vender suas ações ordinárias por no mínimo 80% do preço acordado na transação. Para uma ação com 80% de tag along, se usarmos o exemplo acima, os acionistas minoritários venderiam suas ações por 80 reais.
Já as ações preferenciais (PN) podem ou não ter tag along, variando de empresa para empresa.
Quer saber como analisar ações? Temos um guia completo sobre o assunto.
Conclusão
A Tag along é uma proteção para os acionistas minoritários que também quiserem participar da mudança de controle da empresa e vender para os novos controladores.
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