Em 2020, o Banco Inter anunciou ao mercado seu desejo de lançar fundos de fundos de gestão passiva usando seus próprios índices. Em outubro de 2020 foi lançado o fundo de fundo de tijolo e agora estão fazendo o IPO do FOF de papel. No artigo de hoje vamos entender um pouco mais sobre esse FII.
IFID11: o FOF de Fundos de papel do Banco Inter
O IFID11 foi estruturado para seguir os 30 maiores fundos de papel dentro do IFIX. Assim, ele vai comprar cotas de FIIs que investem principalmente em CRIs (Certificado de Recebíveis Imobiliários). Os CRIs são títulos de dívidas atrelados ao setor imobiliário, assim, eles são investimentos de Renda Fixa. No prospecto de fundos, foi divulgado uma visão da carteira teórica do FII.
O IPO (Oferta Pública Inicial) do FII pretende arrecadar do mercado R$150 milhões de reais. O período de reserva foi de 06/01/2021 até 03/02/2021 e a Data de Liquidação das Cotas 10/02/2021. A data de encerramento da oferta será em 29/05/2021.
O IFID11 vai ter gestão passiva, com taxa de 0,30%. Os fundos do Inter foram os primeiros a ter esse estilo passivo, funcionando quase como um ETF de FIIs.
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Observações sobre fundo de papel
Diferente dos Fundos de Tijolo, os Fundos de papel não têm uma valorização de cotas no decorrer dos anos. Bons imóveis, com boa localização tendem a valorizar seu metro quadrado com o tempo, porém CRIs não possuem essa característica. No melhor cenário, eles apenas pagam os juros que eles devem pagar. O ganho que pode acontecer é o FII vender os CRIs por um preço maior do que ele comprou.
Os FIIs de papel distribuem a taxa acredito com a correção monetária. Assim, se ele investir em um CRIs de R$ 300 mil e o CRI vencer, ele vai distribuir dividendos e ficar apenas com os R$ 300 mil nominal. No decorrer do tempo, esse dinheiro vai valer menos, ou seja, ele vai comprar menos coisas.
Além disso, CRIs são instrumentos complexos de entender e apenas um fundo de papel investe em vários CRIs, logo o trabalho de analisar o fundo é bem mais trabalhoso.