Para os investidores focados em receber dividendos, o payout é um indicador que deve ser considerado. Existem várias interpretações que podemos dar ao payout das empresas. Acompanhe o artigo de hoje e saiba quais são eles.
O que é Payout?
Payout é a porcentagem do lucro líquido de uma empresa que é distribuído ao acionista em forma de dividendos ou juros sobre o capital próprio (JCP).
O lucro líquido é tudo que a empresa arrecadou depois que pagou todos seus custos e impostos.
Assim, se uma empresa arrecada 100.000 reais de lucro líquido e decide destinar 50.000 para distribuição, seu payout é de 50%.
100.000 / 50.000 = 0.50 (50%)
A porcentagem do payout é extraída do Demonstrativo de Resultado de Exercício (DRE), que é um relatório contábil que mostra o desempenho da companhia durante um período.
Quer saber como analisar ações? Temos um guia completo sobre o assunto.
Nesse documento, também é extraído o Dividend Yield, que é a relação entre os dividendos ou proventos pagos pela ação com relação do seu valor de mercado na Bolsa de Valores.
Embora, esse indicador é relacionado ao payout pois mostra o volume de distribuição da ação, eles representam porcentagens diferentes.
Payout e Dividend Yield
Para entender a diferença entre o payout e o Dividend Yield, vamos usar informações de uma empresa fictícia:
| Valor de mercado | R$ 1.000.000,00 |
| Lucro líquido | R$ 100.000,00 |
| Proventos pagos | R$ 50.000,00 |
O payout, como foi dito antes, é relacionado com o lucro líquido da empresa. Como visto na tabela, a empresa teve um lucro 100.000,00 e distribuiu 50.000,00, dividindo os proventos pelo lucro líquido, o payout foi de 50%.
Já para calcular o Yield, temos que dividir os proventos pagos pelo valor de mercado da empresa, logo, o Yield aqui é de 5%.
Ambos indicadores são encontrados em sites de análise fundamentalista e nos ajudam a entender a distribuição da empresa.
Qual a melhor taxa de payout?
Quanto maior a porcentagem do payout mais dinheiro a empresa está distribuindo para seus acionistas. Então, para ganhar mais dinheiro com ações temos que escolher os papéis com maior payout, certo?
Nem sempre.
Como falamos no artigo sobre Juros Sobre o Capital Próprio (JCP), o lucro líquido também é utilizado para a empresa investir nela mesma e crescer. Com o seu crescimento, os acionistas também ganham, pois haverá um maior desempenho da companhia no seu setor de atuação e, consequentemente, uma maior rentabilidade comparada aos outros anos.
Empresas de programa de milhagem como a Smiles e a Multiplus, são exemplos de um alto payout. Pela área de atuação, essas companhias não têm muitos gastos com investimentos nelas mesmas. Por isso, elas são ações que têm um dos payouts mais altos.
Por outro lado, existem empresas muito rentáveis que possuem custos no seu crescimento e precisam gastar parte dos seus lucros na sua expansão. É o caso das ações de bancos como Itaú e Bradesco, que embora paguem bastante dividendos, ainda ficam com parte dos lucros para investimentos internos. Por causa disso, seus payouts costumam ser mais baixos.
Logo, é preciso considerar cada caso.
Conclusão
Payout é a porcentagem de lucro líquido repassado aos acionistas de uma empresa. Esse indicador se difere do Dividend Yield, pois este leva em conta o patrimônio líquido. Nem sempre um payout alto indica um bom investimento.
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Obrigada.