Vários guarda chuvas coloridos no céu

O Hedge é um termo muito utilizado do universo dos investimentos. No artigo de hoje vamos explicar o que é hedge e quais são os principais tipos dessa ferramenta.

O que é hedge?

Hedge é um termo em inglês que significa “cobertura”. E justamente é essa a função de um hedge no mercado financeiro, fazer uma cobertura ou proteção dos investimentos.

Então, uma operação de hedge ou hedging é usada para prevenir ou minimizar os investimentos de perder seu valor.

Essa operação é similar ao seguro de um carro, onde é pago um certo valor para cobrir os gastos no caso de acidentes ou roubo do veículo.

Esse tipo de operação foi criada por empresas agrícolas em Chicago para fixar o preço das sacas de alimento. Era comum os agricultores terem a preocupação com relação a venda do alimento, pois quando começavam a plantar soja, a saca estava por um valor, mas quando iam vender, esse valor tinha caído por culpa da grande demanda deste produto. 

A organização desses vendedores agrícolas foi responsável pelas criação desse mercado de hedging e também é onde fica uma das maiores bolsas para essa operação a CBOT (Chicago Board of Trade).

Quer saber como analisar ações? Temos um guia completo sobre o assunto.

Estratégias de hedging

Opções 

No mercado de capitais, os derivativos são muito usados para a proteção. As opções são uma das formas de proteção de investimento, onde um investidor(a) paga pelo direito de comprar ou vender uma ação a um preço determinado em uma data determinada.

Esse direito tem um prazo de validade e a pessoa que compra as opções pode exercer ou não esse direito. 

A negociação de opções é feita pelas B3.

Diversificação

A diversificação também é considerada uma estratégia de hedging. Quando compramos ativos de diferentes setores de uma forma proporcional, dirigindo entre renda fixa (títulos do tesouro, CDBs, LCIs e LCAs) e renda variável (ações e FIIs) estamos diminuindo os riscos de perda.

Quer saber mais sobre Fundos Imobiliários? Temos um e-book completo sobre o assunto.

Assim, se um desses ativos despencar, outros ativos na carteira irão se valorizar, balanceado o resultado total do portfólio. Inclusive, a diversificação é apoiada por vários investidores de sucesso.

Ouro

O Ouro pode ser considerado uma proteção quando o dólar está em queda, pois tende a se valorizar nesse cenário. Entretanto, esse tipo de investimento não gera valor no longo prazo e acaba sendo apenas uma proteção. Por essas características, Warren Buffett afirma que: “o ouro é escavado na África, ou em algum lugar. Então derretemos, cavamos outro buraco, enterramos novamente e pagamos pessoas para ficar guardando-o. Não tem utilidade. Qualquer um que estivesse assistindo de Marte estaria coçando a cabeça.”

Fundos multimercado 

Fundos multimercado também são um modo de hedging, pois esses fundos se utilizam basicamente de derivativos para sua operação, por causa disso são chamado em outros países de hedge funds.

Nos Estados Unidos, os hedge funds só cobram sua porcentagem quando têm ganhos de capitais. Se o fundo perder dinheiro naquele período, nada é descontado dos investidores. Porém, investidores correm o risco de perder tudo caso o fundo tome más decisões. Além disso, os hedge funds foram os principais responsáveis da crise de 2008

No Brasil, os fundos multimercado também se utilizam de derivativos para alavancagem, criando assim, dívidas. Neles, os ganhos e perdas são divididos entre os cotistas (investidores). As taxas desses fundos são cobradas diariamente para o pagamento da instituição que faz a administração do fundo. Além da taxa de administração, ainda existe a taxa de performance quando o gestor consegue um rendimento maior do que o CDI, por exemplo.

Considerações sobre o hedge

O Hedge é um direito e não uma obrigação. Logo, para o investidor que comprou uma opção (hedge) para vender uma ação a R$ 100 e no dia da venda, o preço da ação bater os R$ 120, ele pode escolher não exercer esse direito e vender a ação por  R$ 120.

O grande problema nesse caso é que existe um custo para comprar opções e fazer esse hedge. Isso acaba impactando o resultado final desse investidor.

Ben Graham, conhecido por ser o mentor do value investing (investimento em valor) vê a diversificação como a melhor forma de proteção de uma carteira de investimento. Uma carteira bem diversificada pode colher os frutos dos diversos setores da economia e ainda sustentar quedas em setores pontuais, sem muito sofrimento do portfólio total. 

Conclusão 

Hedge é uma forma de proteção de investimentos. Existem várias formas de fazer essa proteção, como opções, diversificação, ouro, fundos multimercado etc. A diversificação pode ser considerada a forma mais eficaz de proteção, pois não tem custos para os investidores.

Gostou do artigo de hoje? Comente aqui embaixo!

Obrigada. 

By Anna Kesya Lima

Acredita que o planejamento e a educação financeira podem fazer com que qualquer meta de vida seja alcançada. Busca difundir a administração de dinheiro de forma simples e eficaz através de investimentos.